<p align="justify">Crédito Carbono: um estudo de caso na empresa NovaGerar<br><br>Carbon Credit: a Case Study at the NovaGerar Company<br><br>Crédito Carbono: un estudio de caso en la empresa NovaGerar</p>

RESUMOO Protocolo de Quioto, firmado em dezembro de 1997, é um instrumento importante na diminuição das emissões de gases de efeito estufa e na busca de desenvolvimento sustentável. Os países desenvolvidos que aderiram ao Protocolo assumiram o compromisso de reduzir suas emissões de gases em 5,2% (base 1.990) no período de 2.008 a 2.012. Das três modalidades para a diminuição do custo dos investimentos na redução dos gases, este artigo tem por objeto o estudo do Crédito Carbono previsto no Mecanismo de Desenvolvimento Limpo - MDL, voltado para países em desenvolvimento no trato das questões ambientais através do qual são implementados projetos que trazem resultados positivos. O objetivo deste artigo é estudar o Projeto NovaGerar desenvolvido em Nova Iguaçu – RJ, procurando investigar se o incentivo do Crédito Carbono, previsto no MDL, contribuiu para sua viabilidade econômica e, conseqüentemente, reduziu impactos ambientais por meio de reduções de gases do efeito estufa. A análise dos dados demonstrou que o projeto não se mostrou viável, quando enfocou somente a geração de energia elétrica. Agregando-se o Crédito de Carbono, mostrou-se atrativo com a expressiva taxa interna de retorno de 36,19% ao ano.ABSTRACT The Kyoto Protocol, signed on December 1977, is an important instrument for reducing greenhouse gas emissions and for pursuing sustainable development. The developed countries that adhered to the Protocol committed themselves to reduce their gas emissions by 5.2% (data-base 1990) during the 2008-2012 period. Of the three modalities for diminishing gas reduction investment costs, this article aims at studying the Carbon Credit instrument foreseen in the Clean Development Mechanism – CDM, which has been designed for handling environmental issues by developing countries, whereby projects that bring positive results are implemented. The purpose of this article is to study the NovaGerar Project developed in Nova Iguaçu – RJ, seeking to investigate if the Carbon Credit incentives provided in the CDM contributes to the project’s economic feasibility, thereby reducing the environmental impacts by reducing greenhouse gases. The analysis of the data showed that the project was not feasible when the analysis focused only on generating electric energy. By adding the Carbon Credit, the project proved to be attractive with an expressive internal rate of return of 36.19% per annum.RESUMENEl Protocolo de Kioto, firmado en diciembre de 1997, es un instrumento importante para disminuir la emisión de gases de efecto invernadero y para la busca de desarrollo sostenido. Los países desarrollados que adhirieron al Protocolo asumieron el compromiso de reducir sus emisiones de gases en un 5,2% (base 1.990) en el período comprendido entre 2.008 y 2.012. De las tres modalidades para disminuir el costo de las inversiones con la reducción de los gases, este artículo tiene el propósito de estudiar el Crédito Carbono previsto en el Mecanismo de Desarrollo Limpio - MDL, específico para países en desarrollo en el manejo las cuestiones ambientales y por medio del cual se implementan proyectos que traen resultados positivos. El objetivo de este artículo es estudiar el Proyecto NovaGerar desarrollado en Nova Iguaçu – RJ, que busca investigar si el incentivo del Crédito Carbono, previsto en el MDL, contribuyó para su viabilidad económica y si, en consecuencia, disminuyó impactos ambientales por medio de reducción de gases del efecto invernadero. El análisis de los datos demostró que el proyecto no resultó viable, cuando enfocó solamente la generación de energía eléctrica. Al agregarse el Crédito de Carbono, se mostró interesante con la significativa tasa interna de retorno del 36,19% al año.